商票江湖:一场击鼓传花的游戏
在资本市场摸爬滚打多年的商票散户王灵,嗅到了一种特殊的江湖投资方式。
2020年4月,场击他注意到商业承兑汇票(以下简称“商票”)市场出现较高利率,鼓传开始尝试购入商票。游戏
商票是商票商业汇票的一种,是江湖由银行以外的付款人承兑的票据,付款人为企业,场击承兑时间最长为一年。鼓传拿到商票后,游戏持票人可以提前从银行贴现,也就是将票据变现。但提前贴现,需要向银行支付利息。与此同时,商票也可以在正规的商业票据平台流通转让。
但商票不允许个人购买,王灵特意注册了一家公司,并通过该公司在第三方商票交易平台购入3张某头部房地产企业的商票。每张票面价格10万元,实际均价7万多元。
王灵购入时,距离承兑日期还剩11个月。商票交易平台的数据显示,在他接手之前,这些商票已在一个月内流转过多次。
2021年年初,本该到期兑付的商票延期了一个月,最终王灵还是从银行全额兑付了30万元。这笔商票投资的年化收益率达到33%,同期余额宝的七天年化收益率在2%左右。
最近,一些地产商票开始出现延期兑付问题。
商票设立的初衷是为了更好地解决企业资金难的问题,但近年来,一些企业资金压力增加,将商票变成了一种灰色地带的融资工具。
对于投资者来说,这种投资方式充满了不确定性。
击鼓传花
一直以来,商票并非主流。在票据市场,主角是银行承兑汇票。与商票依靠企业承兑不同,银行承兑汇票凭借的是银行信誉,由银行进行承兑,可靠性更强,基本不存在延期兑付或者拒不兑付的问题。
近年来,商票渐渐成为一门备受追捧的投资,虽然银行承兑汇票依然比重更大。
上海票据交易所数据显示,2020年商票签发金额为
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