我要评论文：金融圈的曾經動物園管理員
蘋果在6月初時舉辦了「全球開發者大會」（Worldwide Developers Conference，簡稱WWDC），紅極後付這是先買蘋果每年最重要的活動之一，在今（2022）年的麼今面楚大會上，它們發表了兩款最新的曾經筆電和最新的作業系統，還發表了新的紅極後付晶片和新的軟體升級，但相較於這些最新科技，先買另外一項新服務或許引起了比較少人的麼今面楚注意。
蘋果推出了名為「Apple Pay Later」的曾經服務，讓iPhone和Mac使用者可以將費用分成四筆在六週内支付，紅極後付背後是先買透過萬事通（Mastercard）的網絡，讓使用者不管是麼今面楚透過Apple Pay、網路或實體店面都可以享受這種服務，曾經然後透過Apple Wallet管理付款情況。紅極後付不過目前這項服務僅限於美國的先買使用者，這也是蘋果在今年3月買下英國金融創新公司「Credit Kudos」後，許多人都猜測蘋果即將推出的服務。
當蘋果宣布推出「Apple Pay Later」後，美國的「先買後付」（Buy Now Pay Later，簡稱BNPL）龍頭Affirm股價應聲下跌5.5％，因為這是已經面臨許多困難的BNPL業者所迎來的另一場挑戰。
當全球都受到疫情影響時，BNPL興起成了最火紅的金融科技產業之一，這些公司提供使用者在線上購物結帳時不用支付全額，而可以選擇分成四到六期付款，除非付款延遲，否則不用支付利息或其他費用。
相較於信用卡的分期付款要支付利息，加上年輕世代對大銀行和信用卡的不信任感，還有全球為了刺激經濟發展的低利率環境，都幫助了BNPL產業的竄起。當大家不能出門時，待在家裡購物是最常見的消遣之一，而BNPL所提供的服務正是時候。
歐洲的BNPL龍頭Klaran擁有1.47億用戶，和超過40萬商家有合作關係，它在2021年6月得到軟體銀行願景基金注資，那時它的估值高達456億元，成為歐洲價值最高的金融創新公司，而在2020年9月時，它的估值只有110億元。
根據估計，美國BNPL業者在2021年經手的交易可能高達550億元，到2022年則可能增加到740億元，而在大西洋彼岸，根據英國主管機關估計，2020年利用BNPL服務的交易總值約是27億英鎊，在2021年則是增加了一倍到達57億元。
但是當通貨膨脹憂慮隱然出現，各國央行開始升息打擊通膨時，BNPL產業的收益受到了不小的影響。
BNPL本來就不是一個獲利率很高的產業，因為使用者原則不需支付利息，它們的收益來自於向商家收取的費用，大約是在4％左右。根據英國股權研究公司Redburn的分析，這其中有大約2％要用在支付其他公司費用，平均資金成本大約是0.5％，剩下1.5％是收益，但是還要扣掉違約損失；依據Redburn，平均違約損失大約是1.2％，所以淨利只剩下0.3％。比率並不高，但如果處理了大量的交易就很可觀。
但是當央行升息時，一方面資金成本將會提高，另一方面違約損失也會增加，因為當經濟前景不明，企業開始紛紛收手和緊縮投資時，可能受到最大打擊的就是經濟上處於弱勢的族群，而這些人很可能剛好也是BNPL的主要客戶群，畢竟當初他們就是無法或不願意申請信用卡，才開始使用BNPL這項服務。
根據信用報告機構TransUnion的統計，從2019年第四季到2021年間，購物時利用BNPL或貸款的使用者中，有大約43％屬於信用較差的消費者，而這群佔全美人口的15％。
而根據「金融知識能力中心」（The Centre for Financial Capability）的統計，在英國18歲到34歲、曾經使用BNPL服務的成年人中，沒有準時付款的比率從25％增加到35％。
「這些數字顯示這產業可能讓已經是潛在弱勢的族群，有陷入債務危機風險的可怕性質。」該中心信託人Carol Knight這樣說。
根據Klarna在2月底公布的數字，它們在2021年第4季的淨損失來到約瑞典克朗45億元（大約4.7億美元），比去年同期的瑞典克朗7.55億元大幅增加，全年損失也從2020年的瑞典克朗14億元增加到71億元。
儘管公司解釋，這是因為進軍新市場快速擴張的代價，如果以交易量來看，每筆交易的損失其實是減少的，但這樣的虧損依然很可觀。
除了財務面上的隱憂外，其他問題則來自於美國和歐洲主管機關的疑慮，因為操作簡易方便的BNPL很可能會鼓勵用戶做出財務能力所不及的消費，進而支付大量的延遲費用，並且深陷於「債務陷阱」當中。
原來消費者利用BNPL服務並不會出現在他們的信用報告上，因為這性質上並不是貸款，但是這樣可能會誤導消費者對於自身財務狀況的理解，其他BNPL業者或金融機構也無從全盤得知消費者的財務狀況，所以從今年開始，BNPL業者陸續將消費者的使用狀況申報到包括Equifax、Experian和TransUnion這類信用報告機構。
Photo Credit: REUTERS/達志影像美國消費者金融保護局 （Consumer Financial Protection Bureau，簡稱CFPB）在去年12月要求Afterpay、Affirm、Klarna在內的數家BNPL業者提供它們分期付款的相關資料，CFPB的擔心主要集中在消費者保護這塊，例如消費者是否清楚理解付款的時程和延遲費用的約定。
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