国君策略：曙光初现、重归震荡行业选择重点在消费与周期

3月20日电，国君国泰君安策略3月20日研报指出，策略初现本周市场触底反弹，曙光上证指数重回3200点，重归震荡重点周期核心源于本次金稳委专题会议对市场悲观预期的行业选择消费初步纠正。3月以来内外负面冲击不断，国君海外地缘冲突、策略初现大宗价格上涨、曙光通胀持续抬升，重归震荡重点周期国内信用数据不及预期、行业选择消费疫情快速蔓延，市场预期持续走弱，最终悲观预期与股价下跌逐渐形成负向螺旋。本次会议是市场预期修复的一副药引，为市场重新树立了信心。往后看我们认为金稳会催化下市场短期有望从急剧下杀的状态重回震荡整理，但趋势性的机会还需要等待。投资上重点应该聚焦于低风险特征股票，关注低估值与盈利改善的交集，行业选择的重点在于消费与周期板块。具体而言，方向有三：1）toG端或公共投资方向：光伏、风电、电力运营、电网、建筑等；2）顺通胀方向：煤炭、化工资源品；3）困境反转与盈利确定性：生猪、白酒等。

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